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来源：燕梳师院
5月27日，上交所上市审核委员会2026年第27次审议会议结果显示，长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）科创板首发申请获上市委会议通过，即市场常称的“过会”。
作为国内DRAM存储芯片的重要一环，计划募集资金约为295亿的重头项目，其上市流程已经进入了“过会→注册→发行”的最后阶段，市场普遍预期如果进展顺利的话，可以在年内登陆资本市场。
据招股书披露梳理，本次发行前至少有6家险资相关主体直接持股，合计直接持股比例约3.96%，它们分别是：和谐健康、国寿投资、人保资本、阳光人寿、中邮人寿、人保科创。其中国寿投资、人保资本主要通过保险资管股权投资计划渠道进入，人保科创属于保险系基金载体。
据悉，这批险资的入局可追溯至长鑫科技前身睿力集成在2023年3月的股权转让阶段，六家主体合计认缴出资约23.85亿元。
因为公司还没有到发行定价和流通的阶段，所以市场上一般用“假设市值”来推算出持股的潜在价值。例如一些机构按2万亿到3万亿之间，根据情景估算，和谐健康的名义价值对应的持股数量大概在约300亿到400亿元之间，国寿投资、人保资本也在200亿元上下区间浮动。
可见，此类数字很大程度上取决于最后的价格、发行方式和市场情绪，并且险资持股通常伴随着锁定期以及减持进度均受到限制，从账面上到实际兑现之间还是存在一定的差距的。
在一众险资机构中，和谐健康是最大赢家。具体而言，它主要以约1.50%的持股比例，排在发行之前并列为第十大股东，险资阵营中持有最多的单一大股东。如果该核心科技资产能够证券化，那么它对险资来说就是一笔不小的财富，资产质量以及投资收益的弹性将带来一个很大的增长空间。
业内人士认为，险资对于长鑫存储大额的投资，并不是一时半会儿就能取得利益的投机行为，而是一种保险资金和硬科技企业相匹配的案例。
保险资金具有周期长、规模大、稳定性好的特点，符合半导体产业投资大、周期长的特点。巨大的利润体现出中国高端制造业的投资价值，也表现出保险公司在支持实体经济、战略布局战略性新兴产业方面所具有的优势。
不过市场也保持理性态度，和谐健康单靠一次的投资收益是很难从根本上改善自身的经营状况的。公司主业经营短板、信息披露不规范、偿付能力不明等问题还没有得到解决，账面浮盈是否能变成现实，并且转化为持续的经营能力，还有待进一步观察。
长鑫存储正式在A股上市之后，我国存储芯片产业将会迎来资本加持，一众险资投资获利的情况也会成为资本市场持续关注的热点。
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责任编辑：秦艺
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